从澳大利亚三大矿山公布的业绩报告看，力拓和必和必拓盈利都出现明显缩水，但FMG业绩表现却格外出色。尽管铁矿石产销量达到创纪录水平，但力拓在今年上半年净利润减少超过七成，主要受大宗商品价格走低以及一些特殊损失的影响；必和必拓基于同样的原因净利润同比萎缩近30%；FMG则受益于高水平的产销量、剥采比降低、现金成本下降等因素业绩表现十分抢眼。此外，从财报中可以看出，三大矿山出于对中国经济不会明显回升的预期，不约而同地削减了年度资本支出，放缓了扩建项目，转而着眼于提升现有项目的运营效率。

力拓

2013年上半年，力拓净利润17.2亿美元，大幅下滑71%。主要受铁矿石、铝、铜等商品市场均价下滑以及有效税率上升的影响，尽管这些下滑部分被创纪录的铁矿石发货量和成本节约效益所抵消。此外，19亿美元非现金外汇损失，以及犹他肯尼科特铜业公司(KennecottUtahCopper)旗下BinghamCanyo铜矿在今年4月份发生大规模塌方，由此为现场清理成本和损坏设备减记3亿美元，这些也都是净利润下滑的负面影响因素。

力拓在所有业务部门中实施了超过1500项成本节约措施，上半年累计削减成本15亿美元。此外，扣除铁矿石业务部门为满足西澳大利亚矿山产能扩建需要新增1800名员工，该公司从去年6月30日开始净裁员2200人。力拓称，预计到2013年9月底前围绕皮尔巴拉铁矿项目的港口和铁路扩建一期工程将交付使用，届时可将铁矿石年产能从目前的2.37亿t提升至2.9亿t。此外，力拓已经开始在扩建后的兰伯特角港堆放矿石，并计划于9月份开始发运。兰伯特角港的扩建投资在预算之内以及将比原计划提前完工是该项目一个重大成绩。力拓上半年铁矿石总收入从去年同期的122亿美元降至118亿美元。

该公司确认将在今年年底做出决定，是否推进在皮尔巴拉再增加7000万t铁矿石年产能，将该地区年总产能提高至3.6亿t的计划。力拓面临一些大股东的压力，鉴于商品市场前景黯淡，要求不全面推进铁矿石扩张计划。一些分析师认为，力拓扩张项目可能放缓，或许会考虑从当前作业中开采更多铁矿石。力拓将削减今年资本支出至140亿美元，较去年的峰值投资水平低20%。

力拓首席执行官山姆·沃尔什(SamWalsh)表示，铁矿石依然是非常强盛的业务，尽管全球市场不太稳定，价格将会有更多波动，但基本面依然强劲。而且力拓拥有最低生产成本的优势，并且离客户(主要指亚洲客户)较近。山姆·沃尔什称，中国经济发展开始放缓，而且今年年底前不会出现显著回升，但随着新型城镇化的推进，需求将会持续旺盛。此外，印度和东南亚也有良好的需求。

必和必拓

2012/13财年利润减三成

必和必拓2012/13财年(截至2013年6月30日)净利润为108.76亿美元，同比减少29.5%，主要影响因素是商品价格走低，以及中国今年上半年经济增长放缓。此外，该公司有效税率的增长，以及与最近发行债务证券相关的利率风险管理产生的融资费用是另外的负面影响因素；EBITDA为284亿美元，同比下降15.9%；销售收入为660亿美元，同比下滑8.7%，收入降幅小于盈利指标降幅的主要原因是创纪录的产量水平部分抵消了商品价格的下滑。

必和必拓称，铁矿石业务因完全满足亚洲强劲的钢铁(行情专区)生产，而导致铁矿石价格下行。该公司铁矿石业务息税前利润(EBIT)为111亿美元，同比降低21.7%。

必和必拓对中国铁矿石需求前景持谨慎态度，表示未来西澳大利亚任何产能扩建都应该是渐进的，而不是大规模的。必和必拓称，随着中国经济“重新平衡”，中国和亚洲的钢材需求增长将表现温和。该公司认为铁矿石供应量的增长将对价格造成压力，但目前缺乏对新项目的投资，一定程度上会使铁矿石供需趋于平衡。必和必拓将继续观察中国铁矿石和废钢市场运行态势来了解铁矿石需求。该公司称，其将改善现有矿山的运营效率并提高产量，而不是开发新矿山和港口等项目。

必和必拓将2013/14财年资本支出从180亿美元削减至162亿美元，并将继续着眼于成本节约，2012/13财年削减成本27亿美元。

呼吁澳大利亚提高煤炭生产率

必和必拓首席执行官AndrewMackenzie利用在墨尔本举办的亚洲协会上首次重要讲话呼吁提高煤炭生产效率，否则澳大利亚将难以和其他国家竞争以满足中国不断增长的需求。

Mackenzie指出，中国已经成为冶金煤低成本生产商，同来自澳大利亚昆士兰州的鲍文盆地(BowenBasin)的产品进行有效竞争。同样，新南威尔士州猎人谷(HunterValley)生产的动力煤面临美国供应商的激烈竞争。Mackenzie称，问题不在于能否满足亚洲的商品需求，而是由哪个国家来供应。凭借基础设施、采矿专业知识和毗邻亚洲的地理优势，目前澳大利亚处于煤炭主导供应商的领先地位。所有这些都还不够，澳大利亚行业和政策制定者需要解决相关问题，确保澳大利亚维持竞争力，归根到底就是必须全面提高生产率。

过去18个月，必和必拓对中国的预期更为谨慎。Mackenzie指出，部分商品的增长率将开始放缓。不过即便增长率大跌，中国和其他亚洲国家的城镇化也会促使需求保持坚挺。比如，全球钢材消费有望在未来10年增长超过50%，其中过半都在亚洲实现。

FMG

FMG在2012/13财年(截至2013年6月30日)实现销售收入81亿美元，达到历史峰值，同比增长21%；EBITDA为35.8亿美元，同比增长18%；净利润17.5亿美元，同比增长12%。该公司业绩的增长受益于如下因素。首先是铁矿石生产和发货量达到创纪录水平。此外，铁矿石价格在下半财年(今年上半年)走强。而且，在奇切斯特枢纽(ChichesterHub)矿区选矿能力的提升允许开采品位更低的矿石，使得剥采比下降。提高运营效率措施的显效以及所罗门(Solomon)矿区低开采成本的积极影响显著降低了现金成本。产销每吨矿石的营业成本(含销售费用)、政府特许权使用费和企业管理费三项费用之和为63美元/湿吨，低于2011/12财年的69美元/湿吨。

FMG预计2013/14财年发货量保持在1.27亿-1.33亿湿吨的水平(包括第三方发货量)。随着T155基础设施扩建项目的完工，FMG在2013/14财年资本支出预计在19亿美元，较上一财年的62亿美元显著降低。T155扩建项目预计总投资为90亿美元，与修订后的预算相符。